Základy finanční analýzy: Co sledovat a jak získat odpovědi

Vidíte ve firmě potíže, ale neznáte důvod? Rozbor hospodaření pomocí finanční analýzy i díky SW FinAnalysis vám pomůže odhalit slabá místa v hospodaření.

 

Provedení firemní finanční analýzy vždy bývá snazší s využitím existujících softwarových řešení, která vám ušetří čas strávený hledáním vzorců a tvorbou grafických zpracování výsledků. Zisk z podnikání, analýza likvidity a další ukazatele lze efektivněji zpracovat s tím správným nástrojem, než to dělat ručně nebo v Excelu. Řešením je naše aplikace pro MS Excel FinAnalysis.

S aplikací FinAnalysis získáte sofistikovaný nástroj pro kvantitativní finanční analýzu. Pomocí dat z firemních účetních výkazů, jako jsou rozvaha, výsledovka a cash flow, můžete vytvořit na 70 stran výstupů v podobě tabulek a grafů, které usnadní vizualizaci finančního vývoje a ukazatelů sledované firmy.

Do aplikace FinAnalysis přepíšete data ze svých ročních finančních výkazů...

Zadáte finanční údaje z vašich účetních výkazů do prvních 4 listů aplikace - listy Rozvahy, Výsledovky, Cash flow a Vstupní údaje.

... a automaticky se vypočítají tabulky a grafy, které vám dají informace o tématech:

 

Jak se vyvíjí zisk a výsledek hospodaření

Jak jistě víte, hlavním cílem každého podniku je vytváření zisku. Proto byste měli sledovat výkonnost podniku, a hlavně trend zisku/ztráty. Pro vedení podniku je zisk nejdůležitější ukazatel. Uvidíte i výpočet EAT, EBT, EBIT a EBITDA.

Různé formy zisku a výsledku hospodaření

 

Jak rostou či klesají firemní výnosy a náklady které ovlivňují zisk firmy

Potřebujete vědět, z čeho se zisk skládá. Jak vysoké jsou náklady, jak se mění v čase. Jaký podíl ze zisku ukrajují nejdůležitější z nákladů - provozní. Obdobné platí i o výnosech. Máme vyšší tržby za zboží, služby nebo výrobky?

Analýza nákladů a výnosů firmy           Analýza nákladů z provozní činnosti

 

Rostou tržby či obchodní marže, zvyšuje se tak obrat firmy?

O změně firemních tržeb potřebujete být stále informováni. Růst tržeb je pozitivní trend, pokles je negativní faktor ve vývoji firmy. Růst tržeb bývá doprovázen vyšší rentabilitou, lepší produktivitou a silnější likviditou.

Analýza tržeb a obchodní marže

 

Mění se počet zaměstnanců i jaká je produktivita práce?

Potřebujete sledovat personální vývoj firmy, počet zaměstnanců, trend mzdových nákladů. Můžete zde srovnat přidanou hodnotu s průměrnou měsíční mzdou. Kontrolujte produktivitu práce, zda roste či klesá v čase.

Analýza zaměstnanců a produktivity práce

 

Provozní cash flow odpovídá reálnému výsledku hospodaření z provozní činnosti

Pokud banky hodnotí rentabilitu společnosti, používají pro srovnání spíše provozní cash flow než VH firmy. V něm zjistíte, kolik peněz firma vydělá z pravidelné činnosti bez vlivu nepeněžních a mimořádných účetních položek.

Grafy cash flow a provozního cash flow

 

Jak se mění položky majetku a pasiv i výnosů s náklady v čase

Horizontální analýzu výkazů potřebujete pro srovnání let s lety minulými v absolutním vyjádření. A podíl let s lety minulými i v relativním vyjádření. Vertikální analýza vyjadřuje podíl řádku výkazu k aktivům nebo tržbám.

Horizontální analýza (analýza vývojových trendů)                 Vertikální analýza (strukturální analýza)

 

Jaký má firma majetek (aktiva), jak se mění jeho velikost a struktura

Sledujete zde aktiva, tedy majetek společnosti, to co společnost vlastní - budovy, stroje, pohledávky, peníze, zásoby. Zobrazíte si jak velké jsou položky aktiv i jejich změny (nákup a prodej DM, změna zásob, pohledávek).

Analýza aktiv neboli majetku firmy            Analýza zásob, obrat zásob

Analýza stálých aktiv

 

Kolik vlastních peněz dáváte do fungování firmy a kolik půjčených peněz používáte

Analýzou kapitálové struktury porozumíte struktuře zdrojů (pasiva) a jejich podílu na financování majetku firmy (aktiva). Porovnáte si, jaký je vývoj struktury financování firmy, půjčování cizích peněz i podílů vlastníků.

Analýza pasiv, tedy zdrojů financování                 Vývoj vlastního kapitálu

 

Kolik nám dluží za zboží nebo výrobky ostatní a kolik dlužíme my

Zobrazíte si objemy a časovou změnu velikosti vašich krátkodobých i dlouhodobých pohledávek - za dodání zboží, služeb nebo výrobků. Uvidíte objemy i změnu velikosti vašich budoucích plateb za dodané položky nákladů.

Analýza pohledávek a závazků

 

Kolik potřebuje firma čistého pracovního kapitálu ke svému fungování

Potřebujete vědět, jakým pracovním kapitálem firma disponuje. Pracovní kapitál ve firmě neustále obíhá a tedy pracuje. V ukazateli ČPK se dozvíte, kolik provozních prostředků zůstane firmě k dispozici, když uhradí své krátkodobé závazky.

Analýza čistého pracovního kapitálu

 

Jakým způsobem by měla firma financovat své kapitálové potřeby

Můžete si zkontrolovat plnění bilančních pravidel. Ta říkají, jak má být koncipována struktura majetku s cílem dosažení finanční stability. Určují zásady, které prostředky financování použít ke krytí určité kapitálové potřeby.

Zlatá bilanční pravidla financování

 

Jaká je ziskovost podniku vzhledem k vloženým prostředkům

Zjistěte si ukazatele rentability. Ty vypovídají o tom, jak efektivně dokáže podnik zhodnotit vložený kapitál. Jedná se o poměr zisku nejčastěji k vloženému kapitálu. Rentabilita vyjadřuje schopnost kapitálu přinášet zisk.

Ukazatelé rentability              DuPont analýza

 

Jak rychle je firma schopna uhradit své splatné závazky, jakou má likviditu

Potřebujete sledoval likviditu firmy. Ta vyjadřuje schopnost jakékoli složky majetku přeměnit se v peníze. Je důležitá ve chvíli, kdy má firma nedostatek peněz a přitom je nucena uhradit okamžitě splatné závazky.

Ukazatelé likvidity

 

Jak podnik umí "obracet peníze", nevznikají zbytečné náklady kvůli zbytnému množství aktiv

Zjistíte objem a dobu, po kterou je kapitál vázán v jednotlivých formách majetku (pohledávky, zásoby, stroje, ...) firmy. To má význam pro zjištění potřebného objemu kapitálu k realizaci činnosti firmy a k vytvoření zisku.

Ukazatelé aktivity

 

Je firma finančně stabilní, tedy přiměřeně zadlužená?

Zkontrolujete úvěrové zatížení podniku (úvěry a půjčky). Použití cizích zdrojů je do určité výše žádoucí, nesmí ale podnik zatěžovat vysokými finančními náklady. Vyšší zadluženost je možná, ale jen za cenu vyšší rentability.

Ukazatelé zadluženosti

 

Jak velikost firemního cash flow ovlivňuje poměrové ukazatele

U určitých poměrových ukazatelů (rentability, likvidity, ...) zjistíte jejich hodnoty i nahrazením položky hospod. zisku provozním cash flow. Provozní cash flow v mnohých případech určuje lépe zisk než hospodářský výsledek.

Ukazatelé na bázi cash flow

 

Jakou návratnost jako investor můžete očekávat od vložených prostředků

Jako investoři se zajímáte o ukazatele tržní hodnoty, které vypovídají o tržní hodnotě akcií nebo výši dividend. Ty a podobné ukazatele hodnotí firmu podle současného vývoje, ale i podle očekávání budoucí situace.

Ukazatelé kapitálového trhu

 

Hrozí firmě bankrot nebo je úspěšná - srovnání pomocí matematických modelů

Zjistíte situaci firmy pomocí bankrotních modelů. Ty byly vytvořeny jako matematické modely na datech skutečných firem. Pomocí matematických vzorců se predikuje, jestli firma přináší majitelům zisk či se ubírá spíše k bankrotu.

Index IN05, Aspekt Global Rating, D-skóre ČNB

Taffler, Beerman, Springate, Fulmer - modely                        Altmanovo Z-skóre

 

Je firma finančně zdravá a zisková nebo existuje riziko bankrotu?

Máte k dispozici zhodnocení hospodaření pomocí bonitních modelů. Ty patří mezi diagnostické modely, které hodnotí firmu na základě vybraného souboru ukazatelů, který nejvýstižněji umožňuje vyjádřit finanční situaci firmy.

Index bonity, Kralicek test, Grünwaldův index bonity

 

Rozvíjí se váš podnik, rostou výstupy (HV, tržby,...) více než vstupy (mzdy, zaměstnanci,...)?

Pro posouzení růstových vztahů (dynamiky) v ekonomice firmy existují nerovnice sestavené z indexů, pro základní oblasti podnikové ekonomiky. Z nerovnic bylo sestaveno několik souborů označených jako ekonomické normály.

Ekonomické normály

 

Není podnik "chodící mrtvola", který přežívá jen kvůli levným cizím penězům či dotacím?

Zde zjistíte možnou hrozbu pro firmu být "Zombie firmou". To je společnost, která není schopna dlouhodobě vytvářet zisk a aby nadále mohla fungovat, tak potřebuje dotace, levné půjčené peníze či vnější záchranu před bankrotem.

Indikátor Zombie firmy

 

Má pro případného investora smysl do firmy investovat?

Pokud jste možným investorem, můžete se podívat na orientační pohled investorů z kapitálového trhu na rizikový profil podniku. Používáme metodiku ratingu AGR. Jedná se o pohled, jak hodnotit rizika investic do kapitálu firmy.

Firemní Investiční riziko počítané metodikou AGR

 

Máte investovat do korporátních dluhopisů podle pohledu Ministerstva financí ČR?

Pokud jste možným investorem, můžete se podívat na posouzení dluhopisů firmy metodikou MF ČR. MF ČR upozorňuje, že jde o počáteční posouzení emitenta dluhopisů, které nemá nahradit rating renomovaných firem.

Scorecard korporátních dluhopisů metodikou Ministerstva financí ČR

 

Jak je podnik úspěšný pomocí výpočtu EVA metodikou Ministerstva průmyslu a obchodu ČR

Zkontrolujete zde úspěšnost firmy pomocí soustavy INFA používané MPO ČR. Soustava pracuje s manažerským tvarem ekonomického zisku (EVA), který srovnává ROE se sazbou alternativního nákladu na vlastní kapitál (re).

EVA metodikou Ministerstva průmyslu a obchodu ČR

 

 

FinAnalysis na 3 období ZDARMA

Bez časového omezení a nutnosti registrace

 

Upozornění:

Používáním FinAnalysis můžete ušetřit takové množství své namáhavé práce a svého času, že můžete v práci působit i takto. Raději to, že máte hotovo, nějak maskujte - čtěte dobrou e-knihu, stránku o vašich koníčcích, ...